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    美联储注资效果或打折 资金并未进入生产领域,金荣中国金融业有限公司

    2020/10/18 6:42:41 Exness外汇 2 ℃

         投资者对于黄金和其他保值投资的偏好导致Fed向经济中新注入的资金被分流。通货膨胀偏低不仅让美国经济面临通货紧缩风险,也影响了消费者的支出决定,同时加大了联储实施货币政策的难度。

      美联储主席伯南克已经打开美国进一步宽松货币政策的大门,不过,他现在面临的挑战很可能是防止投资资金外流。

      由于可以对冲美元贬值和通货膨胀风险,金荣中国金融业有限公司大宗商品和黄金已经在吸引大量投资资金。此外,新兴市场的经济前景也吸引了资金流入。根据EPFR Global的数据,今年迄今为止,包括交易所交易基金(ETF)在内的新兴市场股票基金已吸引近600亿美元的资金。流入全球贵金属和大宗商品基金的资金也增加了约190亿美元。与此同时,流出美国股票基金的资金则高达500亿美元。

      多数Fed官员可能都会表示,这并不值得担心。流入新兴经济体的资金越多,就越能提振这些经济体对美国出口产品的需求。这些资金推动的海外通货膨胀越高,也越有助于美国避免通货紧缩。

      但是,进一步的量化宽松政策可能在一方面无法实现Fed降低美国9.6%失业率的目标,另一方面则可能造成新的经济扭曲现象。即使美国能实现由出口带动的经济增长,增长也可能来自于资本密集型、而非劳动密集型行业。

      Fed还将面临另外一种风险:投资者对于黄金和其他保值投资的偏好导致Fed向经济中新注入的资金被分流。这被称为“黄金陷阱”:投资者纷纷将资亚汇入黄金等非生产性资产,令Fed刺激经济活动的努力打了折扣。

      Fed的决策者们可能会发现,在资金外流的情况下推动经济增长的难度可能比预金荣中国金融业有限公司想的要大得多。

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