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摩根大通:A股部分行业已到买入良机|上海黄金期货

2020/7/20 17:28:34 Exness开户 121 ℃

     摩根大通李晶表示,目前经济放缓趋势较为明显,下半年调控政策灵活性可能提高,进一步紧缩调控房地产市场的可能性较小,她认为市场短期内仍有继续反弹的可能性,但大幅反弹可能性较小,目前A股市场价值十分明显,部分行业已经到了买入良机。

  "中国经济已经出现了非常明显的模式转变。"李晶认为,同去年相比,今年"投资、消费、出口"三驾马车对GDP增长的推动作用可能完全不同,出口和投资来拉动的经济模式正转向消费拉动模式。投资幅度有所下滑,对经济增长贡献6.1%,消费贡献4.5%,进出口贡献能够由负转正,对整个经济贡献0.4%左右。

  摩根大通对美、日、欧洲以及包括中国在内的新兴市场GDP增速预测进行了调整,预计美国GDP增速为3%,欧元区为1.3%,日本3.4%,整个新兴市场今年增幅为6.9%,同时将中国经济增长速度预期上海黄金期货从以前的10.8%调低至10%。

  对于房地产市场,李晶表示,决策层对房地产市上海黄金期货场的谨慎态度可能持续到9月份,未来几个月一线城市房价将有下跌趋势,全年来看,房地产高端市场价格将比去年高点时期的价格降低20%左右。

  受房地产市场影响,她认为由于全球钢铁产能出现过剩状态,年内钢铁价格上升趋势跟去年相比仍会比较疲软,特别是在中国。"我们对中国钢铁行业持比较谨慎的态度,短期内钢铁价格反弹速度不可能太快。"

  李晶在谈到对A股市场的看法时表示,目前整个市场已经将所谓坏消息基本消化完成,全球投资者对市场的情绪有所转变,对于A股票市场,她表示海外投资者对中国A股及H股市场股票的仓位目前仍然较低,如果仓位趋于正常水平短期内市场仍有继续反弹的可能性。

  "A股有些行业已经到了买入良机。"李晶说,当前A股和H股的溢价基本上趋于零,部分A股公司甚至出现了折价的情况,"A股市场价值非常明显,市盈率同H股相比较低,这是多年来少有的情况。"但她也提到,大幅度反弹的可能性在短期内较小。

  在配置上,李晶建议关注经济转型大背景下与新经济相关的行业,包括消费必需品和中低端消费类股票、新经济和新能源相关领域的股票、跟城市和地区发展规划概念相关的股票等。

  同时,对大宗商品行业,李晶表示看好中国的紧缺资源,包括上游行业的石油、黄金等,从中长期来看,则对焦煤比较看好,她认为中游行业一直受产能过剩影响,未来数年在企业整合情况下,利润率还会有紧缩的趋势。

  来源:上海证券报

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