Exness中文网点击联系客服QQ:79263147

  • 首页 > Exness开户 / 正文

    中国央行再表数量调控决心,资金压力渐增令股债市承压-1美元等于多少韩元

    2020/5/25 18:30:03 Exness开户 2 ℃

         中国央行五一假期中出乎市场意外地上调存款准备金率,在公开市场操作力度已很大的背景下,再次传递了央行数量调控的坚定决心,随着资金面不确定性增加,预计股市和债市均将承压调整.

      市场人士分析指出,年初两次调整准备金率以及春节后公开市场的连续净回笼,并未改变资金整体宽松的格局,但在持续的流动性回收过后1美元等于多少韩元,资金终有从宽松走向平衡、甚至趋紧的那一天,也是金融市场面临更大调整的时点.

      他们并认为,近期需要密切关注货币市场利率特别是银行间市场回购利率的变动趋势;如果出现持续上行,对股债市的未来表现可能就要更加谨慎.

      中国人民银行周日晚间宣布,从下周一(10日)起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社、村镇银行暂不上调.这也是年内第三次上调存款准备金率,1美元等于多少韩元前两次上调时间分别为1月18日和2月25日.

      "毫无疑问,(本次上调准备金率)预示着央行加强流动性调控的态度没有任何改变,因而对于资本市场将构成利空."兴业银行资深经济学家鲁政委表示.

      他指出,对于债券市场,此前一度走低的市场收益率将出现一波反弹;对于国际市场来说,中国准备金率的调整,加上近期欧洲主权债务危机,短期内将构成国际大宗商品价格波段回调的因素.

      以中国3月末人民币存款馀额计63.82万亿元人民币来计算,中国央行此次上调存款准备金可从银行系统回收资金约3,000亿元.调整后大型金融机构和中小金融机构的存款准备金率分别为17%和15%.

      中国央行公开市场已实现连续10周净回笼,总规模达1.1万亿元.上周净回笼资金1,150亿元,并创下一个月来单周回笼新高,各央票发行收益率和正回购利率则保持平稳.

      **多重因素触发**

      北京一大型券商分析师认为,此次上调准备金率有几个原因,首先因为房地产调控政策鱼贯而出,将导致新增贷款量减少,银行资金更加宽松,这部分流动性要回收;另外央行1月份对部分银行实施了差别存款准备金率,为期三个月,这部分资金已释放出来,为了继续实现数量调控的目标,也需要回笼.

      他并表示,现在三年央票的需求很强,如果不加以限制,下周的发行量很容易达到1,000-2,000亿元,而其中也有不少投机性的需求,三年央票的发行量太大,央行支付的利息成本会比较高,短时间内的集中发行也加大了到期时央行再次对冲的压力.

      综合以上因素分析,央行动用准备金率应在清理之中,"就是现在钱太多,要收一点,不代表央行有什麽特别的意图."他称.

      鲁政委也指出,很可能是过分受宠的三年期央票,让央行觉得市场流动性仍然相当充裕,所以最终启动了准备金率的调整,这种调整有利于避免债市泡沫出现的可能.

      央行4月初重启了暂停近两年的三年央票,并暂定隔周发行.已发行的两周中,三年央票发行金额从最初的150亿元,跳升至900亿元,中标利率亦由于需求强劲,从2.75%跌至2.74%.主要因机构配置压力不减,以及房产新政致近期加息预期减弱.

      一方面是资金面的持续泛滥,另一方面是通胀压力的逐渐抬头,究竟是继续使用数量型工具调控,还是要祭出价格型工具,央行或正处于两难境地.

      南方基金首席宏观研究员万晓西表示,这次的调控政策力度比市场预期轻一些,在全球通胀压力日益上升的背景下,一些国家如印度等都已开始加息,而中国的物价压力也很大,但中国仍对加息心存谨慎,"现在只要不加息,就还是宽松政策."

      中国银行金融市场总部分析师石磊则谈到,央行本次公告中,延续了今年历次上调准备金率公告都未说明具体原因的风格,这表明货币政策主基调未发生彻底改变,加息仍然不是近期将使用的工具;在当前的汇率体制下,小幅加息的作用并不明显,只能起到调控通胀预期的作用,却可能引发基础货币快速上升.

    猜你喜欢

    搜索






















    标签列表