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    今晚加拿大央行将行动了_量化对冲策略

    2020/4/27 9:22:54 Exness 27 ℃

         北京时间周三(1月17日)23:00,加拿大央行将召开1月货币政策会议。外界普遍预期,加拿大央行将加息25个基点,至1.量化对冲策略25%。目前市场认为加拿大央行本周加息的概率高达90%,而在年初时只有42%。

      今晚的加拿大央行利率决议被不少投资者视作本周最重要的风险事件,根据利率期货市场数据,交易员们当前预计加拿大央行今晚加息25个基点至1.25%的概率高达90%。

      若此次加息是“鸽派加息”或者意外按兵不动,可能会对加元构成重大打击;若加央行声明措辞鹰派,暗示会后续将激进加息,可能推动加元显著走强。

      加拿大央行或2018年第一个扣响加息扳机

      近期不断上涨的油价、强劲的零售销售、持续的就业增长和不断上涨的价格压力,都是市场预期加拿大央行加息的原因。

      加拿大在11月新增了8万个工作岗位,而12月也新增了7.9万个工作岗位,相比而言去年头10个月平均增幅仅为2.6万个。正因如此,加拿大失业率已经从2016年底的6.9%锐减至5.7%,为1976年开始相关数据记录以来的最低水平。

      据彭博目前统计得市场预期加拿大央行周三加息的可能性在85%。Dailyfx文章同时指出,如果加拿大央行行长波洛兹对这一预期释放听似确定的信号,那么加元或进一步走强,加拿大国债迎来空头偏好。上周,加拿大公布了上季度销售和商业投资数据,均表现乐观,为加息预期给到了信心。

      然而上周一加拿大蒙特利尔银行多伦多首席经济师Doug Porter也给出了反于市场预期的表态。

      他指出虽然GDP增速引领6年来首位,失业率达40年新低,但通胀并未远高于预期。上周一公布的商业前瞻调查也显示未来2年内许多巨头企业或面临通胀仅达或不足2%的局面。
      且波洛兹此前也表示央行方面在观察前两年加息对国家负债产生的影响,当一国负债较高时,再做加息是明显不利的。但从近两年的家庭信贷看,整体局势表现上升,由此也加大了周三或不做加息的可能。
      荷兰国际集团(ING)周一发布客户报告称,加拿大经济数据不断带来惊喜,预计加拿大央行本周将再度完成加息。

      ING经济学家表示,2017年全球经济增长觉得到上修,但无疑加拿大成为了最耀眼的明星之一。发达国家中仅有荷兰和西班牙的经济增速超过了加拿大的3%。这样的增长速度同时也令加拿大央行感到意外,也成为该国在去年7月和9月分别加息的重要因素。

      加拿大皇家银行(RBC)分析师日前撰文称,预计加央行将在周三的会议上上调隔夜利率25个基点。加拿大国内劳动力市场疲弱消退的明显迹象,以及经济的满负荷运转应该会抵消与美国贸易紧张加剧的影响。围绕美国可能退出北美自由贸易协定(NAFTA)的风险,可能再次成为加央行面临的最大担忧,但如果没有立即退出的讯号,他们应该可以轻松地将隔夜利率提升至危机后的高位1.25%。事实上,第四季度商业前景调查结果表明,尽管存在贸易不确定性,企业的招聘和投资意愿仍在上升。

      加元如何交易

      自上次政策会议以来,加拿大油价和住房活动有所减弱。制造业增长放缓,贸易逆差激增。尽管随着零售销售、GDP增长,CPI和就业活动在12月初以来显着改善,加拿大经济总体状况仍呈现复苏势头,但加拿大央行当前仍有更多的选择,而不必立即加息。
      bk资产管理Kathy Lien指出,以下三种今晚加拿大央行决议可能出现的情景,可能会对加元产生不同的影响:

      情景1:加息25个基点,但央行暗示未来加息将依赖数据

      情景2:本月没有加息,但央行承认经济有所改善,并表示计划在3月加息

      情景3:加息25个基点,同时暗示未来将有更多加息行动

      Kathy Lien表示,情景1和情景2是最有可能的,取决于加拿大央行选择哪一个,而届时加元的市场反应可能会非常不同。

      假如加拿大央行加息,但淡化加息行动,且没有暗示将有更多后续加息举措,美元/加元将跌破1.24,并可能会测试1.2350,但随后会很快反弹。

      假如加拿大央行没有宣布加息,但准备在3月行动,美元/加元可能会跳升至1.25,随后则将自这一水平大幅回落。

      而最后,假如加拿大央行在加息25个基点的同时给出鹰派前瞻指引,美元/加元料跌至1.23。

      Kathy Lien总结称,自去年12月加拿大央行政策会议以来,加元已升值了2%,这一升幅相当显著。在距离今晚利率决议不到24小时的情况下,我们并未看到市场对加元有明显的需求,这暗示量化对冲策略交易员对于买入加元仍持谨慎态度。

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