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    各央行所选政策方向不尽相同_女子新婚3月坠亡

    2020/2/11 16:54:03 Exness 2 ℃

      

      美联储官员费舍尔周五表示,只要通胀低于2%,美联储在未来一段时间很可能会维持非常低的利率水平; 英国央行FPC在6月收紧宏观审慎政策的可能性非常高。目前各大央行都有一个共性,那就是相当不愿意在现有政策取向上做出转变。

      美联储费舍尔:只要通胀低于2%,就将维持低利率

      美联储(Fed)官员费舍尔(Richard Fisher)周五(5月9日)周五表示,支持在今年10月份结束购债计划,他同时补充道,只要通胀低于2%,美联储在未来一段时间很可能会维持非常低的利率水平。

      费舍尔说道:“现在流动性充沛,足以支撑经济扩张。只要女子新婚3月坠亡通胀预期难以升至2%的目标以上,美国联邦公开市场委员会(FOMC)就将保证流动性宽松。”

      费舍尔目前也是达拉斯联储主席。一直以来,他都是美联储通过购债刺激经济的批评者。

      费舍尔重申了其对美联储购债计划的厌恶,并解释了为什么他不支持加快削减购债步伐。

      他指出:“我们广泛地向交易和风险市场提供流动性,以致于市场在一定程度上沉溺于我们的宽松措施。眼下防止市场动荡的明智做法和最好方式就是逐步削减购债,并最终消除我们所提供的过剩流动性。”

      此外,费舍尔还对美联储外的观察家如何利用每个季度公布的美联储对未来经济活动的预测表达了不幸。他特别提到了美联储的“散点图”——预测未来利率的模型——是有问题的。

      费舍尔表示,这些预测虽然有一定价值,但也是有缺陷的,不要对这些信息过于关注。

      他说道:“我们将预测粉饰成严格的分析,而它们只不过是受到良好教育和训练的美联储12名银行家和联储主席的猜测。”

      费舍尔不同意美联储公开经济预期的做法,他表示,如果说这些预期有什么用处,那也只是让市场了解美联储在不同情况下可能做出的反应。

      费舍尔还预期美国国内生产总值(GDP)将在第二季度出现戏剧性的快速反弹,料将增长2.5-3.0%。

      英国央行通胀报告料接近2月,FPC或调整宏观审慎

      英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)将于周三(5月14日)在新闻发布会上发布季度通胀报告,届时,市场有望从中就英国央行未来数月的政策前景挖掘出相关信息。

      经济合作与发展组织(OECD)曾警告称,英国住房市场存在过热问题,英国央行副行长康里夫(Jon Cunliffe)认为,对英国住房市场的动能视而不见是非常危险的。英国皇家特许测量师学会(RICS)日前也曾在月报中指出,英国房价仍然“稳稳当当地保持着上涨趋势”,这样的形势可能会在2015年延续。

      尽管如此,但英国央行官员们对融资成本的讨论重心落在经济闲置产能上,这让众多投资者益发相信,英国央行并不会在2015年之前上调关键利率。但卡尼曾在4月份表示,英国央行可能会在2015年大选之前加息,加息将是一个循序渐进的过程。

      高盛(Goldman Sachs)经济学家达利(Kevin Daly)表示,就未来数月的行动而言,英国央行金融政策委员会(FPC)可能会起到挑大梁的作用,英国央行FPC在6月收紧宏观审慎政策的可能性非常高;在其他条件保持稳定的情况下,FPC收紧宏观审慎政策的力度越大,英国央行货币政策委员会(MPC)从传统意义上收紧货币政策的必要性也就越低。

      即便英国央行FPC从宏观审慎角度对住房市场下手,恐怕仍会显得不够。OECD已警告称,在抑制住房市场上,微观审慎政策和宏观审慎政策恐怕都会是徒劳之举,甚至会导致过热问题。英国央行曾指出,大部分发达国家都还未曾考验过宏观审慎政策。英国财政大臣奥斯本(George Osborne)上周女子新婚3月坠亡(5月10日当周)曾指出,英国政府会对住房市场保持警惕。

      花旗集团(Citigroup)经济学家桑德尔斯(Michael Saunders)认为,英国央行决策者们“会在更长时期内维持低利率政策”这一信息上软化立场,还会更加清晰地暗示英国家庭、企业和市场需要为英国央行加息做好准备。

      该经济学家预计,鉴于英国经济加速增长,更何况就业市场正在收紧的迹象也很明确,MPC会进一步略微推高对通胀前景的预期,还会认为英国就业市场闲置问题会在2015年年中被耗尽。

      目前,英国经济正加速增长。在这样的背景之下,英国央行MPC正密切关注经济活动中所存在的闲置产能,从而决定在未来多长的时间内维持纪录低位的基准利率不变,同时又避免推高通胀率。

      此前,在上周四(5月8日)结束的货币政策会议上,英国央行已再次将基准利率维持在0.5%不变,并将量化宽松(QE)政策保持在3750亿英镑的规模。

      欧英美日各大央行不愿调整政策思路,按兵不动抱团取暖

      欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)、美联储(FED)和日本央行(BOJ)所选择的政策方向在一定程度上并不相同,这主要表现在,美联储已经开始缩减量化宽松(QE)政策的规模、英国央行政策前景偏向于加息、而欧洲央行和日本央行则仍然存在宽松空间。

      但在这样的现实别后,各大央行都有一个共性,那就是相当不愿意在现有政策取向上做出转变。

      比如,欧洲央行上周四(5月8日)再次拒绝通过大规模刺激措施来抗击若隐若现的通缩风险,英国央行当天也按兵不动——对英国住房市场过热和强劲的经济增长现实视若无物。而在更早的上周三(5月7日),美联储主席耶伦(Janet Yellen)也为拒绝加速收紧货币政策找到了更多理由——美国住房市场相对疲软。

      与此同时,日本央行也决定维持足够的刺激措施,以抗击上调消费税所可能导致的任何需求下滑风险。

      在更长时期内延续现有政策或许是各大央行决策层下意识的决定,然而,各大央行仍然可能提出有力的经济现实来支持其决定,哪怕这样的说辞难免显得牵强附会。

      当前的金融、经济、政治和货币情况相当脆弱,因此任何微小的改变都可能造成重大冲击。没有人真的了解各个因素会如何相互影响。 金融危机及后续的深度衰退 ,使得央行先前简单行为模式的专业性信用扫地。

      在此之前,央行官员们针对失业率或通胀率某种程度的改变等“反应机制”高谈阔论,认为推动政策进行既定的适当调整是顺理成章之事。

      但实际上,货币政策并非机械式的反应过程,而更像是在各种因素中取得平衡的特技表演。 所有央行官员都会担心,若利率或货币政策调整过快,仍在修复中的金融体系可能崩溃。

      金融资产估值扬升会让每个人都感到紧张;日本情况则刚好相反,物价下滑才更让人担忧。 欧洲央行也得担心保持国家主义的德国官员,以及不理性的主权债交易商。

      美联储除了自身已承诺不急于紧缩政策外,还得面对糟糕的房屋融资体系。而英国央行则对房市泡沫破灭可能造成衰退的风险心知肚明。 若各央行拥有一个深具信心的操作模式,央行官员或许会更为果敢。

      但各大央行的决策者们就像半夜迷路的登山客,在等待黎明到来之际,最好的做法就是留在原地不动。

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