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第二季度全球市场紧盯三条主线,伊朗海军军事演习

2020/8/12 10:33:51 30 ℃

     特朗普(Donald Trump)于北京时间3月23日凌晨签署总统备忘录,计划对进口自中国600亿美元商品征收超过关税,并显示中国企业对美投资并购,美国财政不将在60天内公布具体方案。为维护自身利益,中国商务部被迫予以回应——发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,该清单暂定包含7类、128个税项产品,按2017年统计,涉及金额约30亿美元。

  当时美国三大股指均创2月9日以来当日最大跌幅,道琼斯指数下跌424.69点,跌幅1.77%;标普500跌68.24点,跌幅2.43%;纳斯达克指数下跌174.01点,跌幅2.43%。上证综合指数下跌2.78%;深成指数大跌3.37%。欧洲三大股指跌幅均超过1.2%,德国DAX当日跌幅达1.7%。日经225指数当日下跌974.13,跌幅达4.51%。全球市场“risk-off”利好避险资产,黄金、日元与国债获得资金流入。

  目前来看中美之间的贸易战进入短暂的平静角力时段,是中国以时间换空间打持久战,还是会以特朗普应对中期选举而选择规避仍未可知,目前仍处在观望阶段,充满不确定。

  进入二季度,料市场交易将围绕三大主题,即一是中美贸易战维持不确定性,伊朗海军军事演习双方博弈当中是否会擦出火花也成为看点。二是美国股市估值过高。截至3月26日,美国三大股指市盈率仍在22倍附近,明显高于历史均值(14-16倍),上半年美国高估值资产仍存在调整空间。三是美联储政策正常化。美联储正关注美国经济增长前景和通胀波动,实施加息路径。

  料二季度全球各央行将维持谨慎态度,美联储资产负债表仍臃肿;欧日央行维持量宽政策,但或倾向于退出;新兴经济体政策整体稳中偏松。各国央行决策者均保持谨慎。

  同时料美联储延续加息路径将利空债市,同时通胀中枢上移与美国赤字扩大预期将推动曲线略陡峭化。市伊朗海军军事演习场还需关注的是中美贸易博弈的新动向对市场带来的影响。

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