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    高盛:中国央行二季度料多次上调存准率 并再加息一次+雷曼时刻

    2020/8/7 17:12:50 17 ℃

         高盛集团(Goldman Sachs)在周一(4月18日)发布的一份研究报告中称,预计在二季度中国央行(PBOC)将像过去半年那样继续多次上调存款准备金率。与此同时,将允许人民币继续升值(折年率为6%),并于二季度再加息一次,幅度为25个基点。

      央行周日宣布,从4月21日起上调存款准备金率0.5个百分点,为今年第四次,也是去年以来第10次上调,这将使大型金融机构存雷曼时刻准率达到20.5%历史高位;而自去年10月以来,央行已连续四次加息。

      报告预计,超额准备金率仍超过1%,此次上调准备金率不会直接约束银行的放贷能力,收紧货币供应仍将主要依赖于直接的窗口指导,或间接的动态差别存款准备金率。

      报告认为,央行明显倾向于将法定存款准备金率作为一项吸收流动性的常规手段,在很大程度上替代了央票发行。与央票相比存款准备金率是更为主动的政策工具,有明显的紧缩信号作用且成本较低,因此,在当前央票大量到期和外汇占款规模反弹的情况下,提高存款准备金率本身并不一定意味着货币政策立场的进一步收紧。

      高盛还指雷曼时刻出,此举将使央行从银行系统回笼资金约3,500亿元人民币。由于3月份CPI通胀率及实体经济增速反弹、大量央票到期、外汇占款较高以及温家宝总理等高层领导人多次强调运用货币工具遏制通胀,此次上调存款准备金率的决定应在人们预料之中。

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