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    欧银高官一席话令欧元瞬间爆发 历史模式重演美元迎来七年大熊市?|抄外汇

    2020/3/27 1:05:42 5 ℃

        周一(1月15日)美市盘中,美元多头继续跌跌不休之旅,以欧元和日元为首的非美货币则强势崛起。欧洲央行管委汉森最新发表的一席讲话给多头吃下“定心丸”,使得欧元备受鼓舞短线急剧扩大涨势。对于美元后市前景,有分析指出,美元指数已经跌破关键技术支撑,90关口恐将失守,而历史模式显示,美元指数恐将迎来长达7年的熊市,跌向70.805。

      美元跌入暴跌深渊 欧洲央行管委一席话让欧元瞬间爆发

      美市盘中,美元指数延续下挫的势头,刷新2015年初以来的最低水平至90.28,逼近90关键关口。

      周五公布的数据显示,12月核心通胀率略高于预期,这进一步支撑了美联储今年将利率上调三次的计划。然而,这未能给美元带来多大的提振。

      BK资产管理撰文指出,美元指数今日一度触及了三年来的低点。美元走软的原因有经济因素影响,也有政治因素推动,因为目前全球对美国政局的关注都在不断增加。关于美国总统特朗普的负面新闻铺天盖地,此外,在去年年底签署的短期融资法案也将在本周五(1月19日)到期,美国政府再度面临停摆风险。这些因素都影响着美元的走势。目前大部分市场参与者预计国会会通过持续预算决议的立法。

      最近几周,看空美元的头寸再度增加。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,最近一周投机客持有的美元净空仓规模升至10月中旬以来最高。截止1月9日当周,美元净空仓规模为88.5亿美元,此前一周约为46.2亿美元。

      随着美元跌势加剧,欧元/美元逼近1.23关口,最高升至1.2296,刷新逾三年以来的高位,缘于欧洲央行会议纪要的鹰派信号,德国组阁谈判取得进展,再加上欧元区经济复苏强劲。

      美元在连续五周下跌后仍处于压力之下,即便是在美国经济强劲增长的背景下。交易员们似乎更兴奋的是,欧洲和日本央行可能会采取鹰派政策转变,欧元区政治前景改善,且全球经济同步扩张,而这些都推动了新兴市场经济体的发展。

      在上周对德国执政联盟谈判进展的推动下,欧元已经有了增长势头。在彭博社的月度调查中,经济学家们对欧元区经济增长的预测提高到2.2%,这令欧元受到进一步提振。这一预期接近于去年估计的10年来最高水平2.4%。

      与此同时,德国央行决定将人民币纳入其外汇储备,这是拖累美元的另一个因素。

      而美市盘中,欧洲央行管委汉森的一席话又给欧元多头吃下“定心丸”。QE很有可能一步结束,不产生任何后续问题。欧洲央行应该在开始缩减资产负债表之前加息数次。如果通胀和经济如预期发展,则可以结束QE。若经济通胀发展良好,有望在九月结束QE。有调整欧洲央行沟通措辞的必要,应该深入讨论如何调整措辞。不应对过度夸大欧元升值影响,截至目前为止欧元升值并不对通胀构成威胁。

      在汉森讲话之后,欧元/美元短线急升35点,升至日高略下方。

      与美元净空仓规模攀升形成鲜明对比的是,欧元投机净多仓攀升至纪录高位。

      CFTC数据显示,截至1月9日当周的数据表明,欧元多头头寸创下了纪录新高,这反映出投资者对欧元的积极情绪正在增加。

      荷兰合作银行分析称,欧元的多头头寸很有可能继续增加,再创纪录新高,这主要受两个利好消息支撑,一是德国总理默克尔与社民党接近达成联合组阁的协议,二是欧洲央行会议纪要中显示可能会调整其前瞻性指引,这暗示了欧洲央行或将更快地结束其宽松政策,从而推动欧元走高。

      “欧洲央行将于10日后举行会议,除非德拉基有办法说服市场,让市场相信取消刺激措施的步伐将非常缓慢,否则我认为截抄外汇至一季度底欧元将迈向1.25,”FXTM首席市场策略师Hussein Sayed周一在给客户的报告中写道。
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      “本周,通胀数据再次成为英国和欧元区的焦点。我认为,如果周二的数据令人感到意外,将指向下行,因此这两种货币的反弹可能会暂停,”Sayed补充道。

      不过,瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto表示:“我认为欧元过于强势。”

      “欧元本身的强势将会延缓欧洲央行的正常化进程。欧洲央行正在进行口头上的紧缩,因此他们不需要在利率上采取行动。”

      FXStreet首席分析师撰文指出,欧元/美元显然已经过度扩张,但根据盘中技术面来看,其仍然看涨,因为技术指标不断北上,尽管在几乎所有的时间框架内都处于超买区域。

      欧元/美元涨势暂止步于2014年12月初低点,但似乎只是为测试1.2300心理关口而蓄势。虽然向下修正的风险很高,但目前还没有技术迹象表明这种回调将会发生。

      美元/日元一路走低,跌至9月以来最低位110.478,因日本央行行长的评论凸显出日本经济的复苏。

      日本央行行长黑田东彦重申了央行维持大规模经济刺激计划的决心,直到2%的通胀稳定实现。他还表示,预计日本经济将继续适度扩张。

      黑田在对日本央行区域分行经理的讲话中表示,核心消费价格正涨向约1%。这与他之前对分行经理的讲话略有不同,当时他说核心消费者价格为零。

      “老实说,我们继续看到美元/日元的卖家,”东京State Street Bank分行经理Bart Wakabayashi称。

      他说道:“让我们看看是否会听到日本官员关于日元强势的一些声音。我们可能会看到一些评论,以平息市场对日元走强的预期。”

      技术上来说,美元/日元在跌破111.00关口后使得下行迅速加大,虽然短线上有一定的技术修正压力,不过市场似乎还没有打算就此反弹,后市下行目标很可能重新看向108.00附近。

      历史模式将重演?美元恐将迎来7年熊市

      国外财经网站Seeking Alpha撰文指出,周线图上,美元跌至2017年9月低位90.99这一关键技术支撑位下方。

      美元指数自2016年1月以来一直在走低。然而,美元指数动能已经进入超卖区域。2018年初,该指数试图反弹,以缓解其超卖状态,并在1月9日升至92.36。与此同时,美元的每一次反弹都带来了更多的抛售,又跌至92关口下方至更低的低点,而90关口开始看似一块强大的磁铁。

      美元和欧元及日元之间的利差继续为美元提供基本支撑。然而,它忽略了一个事实,即1.25%的联邦基金利率与短期利率利差为负40个基点,尽管美联储可能会在2018年加息25个基点。此外,本周债券市场出现了下行趋势,表明长期利率正在上升。

      正如美国30年期债券的周线图表所显示的那样,本周美国国债的长期债券跌破了2017年5月低点150-07,因为有报道称,美国国债最大的持有者中国正在抛售债券。上周三,该债券跌至149-03低点,表明该债券可能会测试去年3月低位1407-07这一支撑。债券利率下滑等于利率升高,这应该会支撑美元,但目前的情况并非如此,因美元仍处于低位附近。随着美元暴跌,债券在上周五收盘时回升至150-17水平。

      美元指数的长期技术前景显示,美元兑欧元和其他世界货币的走势可能处于看跌交易的早期阶段。

      如1985年图表所显示,在处于看跌阶段时,美元通常会长时间走势低迷。1985年至1992年期间,该指数从129.05跌至78.43。2001年至2008年期间,该指数从121.29跌至70.805。每一次的熊市都持续了7年,而美元反弹到一个较低的高点,则花费了9年时间。与此同时,美元在2008年跌至较低的低点。最近美元的高点出现在2017年,距离2008年正好9年时间,如果这一图表模式重复,意味着美元将迎来长达7年的疲软周期,美指可能会刷新低位至70.805。

      如果这种历史模式重演,我们可能正处于大宗商品价格大牛市的边缘。过去10年,宽松货币政策带来的流动性泛滥,可能播下了通胀的种子,多年来历史上低利率和量化宽松政策或为大宗商品市场的新兴牛市铺平了道路。

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