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    超级大戏来了! 一文全面把握交易良机,如何投诉

    2020/2/8 0:30:20 71 ℃

        周三(3月21日)亚市盘中,美元指数小幅走低,自从近三周高点回落。投资者正静待美联储决议出炉,眼下投资者最关注的是美联储是否会将今年加息指引增至四次,此外,鲍威尔新闻记者会也受到高度关注。

      北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定和其对经济的评估,以及对政策利率,美国经济增长,失业率和通胀的最新预测。半小时之后,鲍威尔(Jerome Powell)将首次以美联储主席身份举行新闻发布会。

      市场普遍预期美联储将加息25个基点,但对交易员来说,最大的要点在于是否会上调点阵图预期,这对于美元的命运来说至关重要。

      根据FOMC去年12月的“点阵图”,预测中值是今年会有三次加息。但一些华尔街投行预计,在本周美联储会议上,2018年加息次数预测中值将升至4次。

     美联储决议六大关注点 

      鉴于加息已经基本上板上钉钉,投资者的的关注点更多放在决议后鲍威尔的新闻发布会以及美联储对未来几年的预期上——尤其是在多位美联储官员暗示2018年可能需要加息4次之后,今年的加息次数预期就成了左右美元走势的关键。

      总的来说,本次决议有六大重点可以关注。

     一、鲍威尔的首个决议发布会

      这是鲍威尔首次主持的新闻发布会,而在此前鲍威尔国会的作证词中,他表态支持渐进加息,,并表示“在通胀问题上不想落后于形势”。鉴于此前鲍威尔曾表示对通胀前景偏乐观,所以市场预计预计鲍威尔在暗示在通胀回升的背景下,将进一步收紧货币政策,立场总体中性偏鹰。

      目前美国通胀仍低于美联储的目标,除了鲍威尔以外,还有包括杜德利、布雷纳德等多位美联储官员透露过类似的想法。布雷纳德此前曾直言“如果美联储目前的经济展望不正确,加息步伐可能需要加快”,这可以看做是美联储对外沟通措辞上的大幅进展。

      目前已经有不少美联储官员开始担忧美国经济存在过热风险。不少人担忧美国经济已经接近拐点,而特朗普的税改政策更会加速这一进程——所以美联储更需要在政策上作出相应调整。

      美国均富国际咨询公司首席经济学家斯旺克(Diane Swonk)预测,美联储声明将会非常鹰派,目前很多人担忧经济过热。

     二、2018年能加息4次吗?

      各大投行对本次决议的预期存在差异。由于美国经济强劲,同时鲍威尔等美联储官员对外释放鹰派信号,因此近期,包括花旗、荷兰国际集团、富国银行、穆迪、法国巴黎银行、高盛、摩根大通等在内的多家投行和机构都预测点阵图中值将显示2018年将加息四次,德意志银行甚至指出美联储2018年存在加息5次的可能。

      不过,摩根士丹利经济学家Ellen Zentner等人撰写报告称,考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量,FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。巴克莱和道明银行也预计美联储将维持今年加息三次的预测。

      而美国银行Michelle Meyer、Mark Cabana等人则认为,美联储本次公布的2018年点阵图中点将维持三次加息,但明年的中点将从两次变为三次;这使得今年三次或四次的可能性不分伯仲。

      根据美国联邦利率期货显示,市场预计美联储2018年加息4次,每次加息25个基点的可能性为23.8%。美联储今年加息3次,每次加息25个基点的概率则是39.9%。

      三、美联储是否提高中性利率预估和经济预期?

      在本次会议中还需关注的焦点是,在经济受到支撑的背景下,美联储官员们是否会提高对经济和中性利率的评估;如果美联储真的提高了评估,就意味着美联储已经有计划将利率提高到高于之前计划的区间。这也将对美元构成支撑。

      四、美联储会增加以后的新闻发布会次数吗?

      此前鲍威尔已经承诺会提高美联储的政策透明度,所以鲍威尔可能需要决定是否要改变美联储新闻发布会的发布次数,从此前的一年4次提高的每次政策会议后都举行新闻发布会。

      如果鲍威尔决定提高新闻发布会次数,那么将会被部分交易者看做鹰派信号,因为在此前,美联储只有在主席举行新闻发布会时,才会宣布重要的政策变化,而增加新闻发布会意味着美联储将能有更大的自由度在每次会议上提出更快速地收紧政策。

      五、美联储的政策声明措辞会否变化?

      在美联储1月的决议中,措辞明显转变得更为乐观,因此大部分经济学家都预计本次的决议措辞不太可能再度有大幅的转变。经济学家们预期美联储将会重申“通胀今年将会上行”的预期。

      不过,道明证券的全球首席策略师Michael Hanson表示,可能出现的重大改变是美联储可能会提高对经济展望的短期风险,在1月时美联储对此的措辞是“大致平衡”。在美国财政政策出现变化,同时全球经济稳步发展的背景下,经济展望短期风险已经提高。

      六、美联储会提到资产负债表吗?

      美联储目前正在以今年年底前每月减少500亿美元的速度缓慢缩小资产负债表,不过英国西敏寺银行策略师Simons认为,资产负债表收紧速度过慢,将会导致很多方面的不均衡,因此资产负债表也可能成为本次新闻发布会或者4月11日公布的会议纪要中的一个关键话题。

      投行怎么看

      美银美林

      美银美林(BofAML)发布报告称:“美联储料将升息25个基点,我们预计点阵图将显示出更高的利率路径,包括长期利率的小幅上调。我们预计点阵图将维持2018年升息3次不变,但2019年升息次数可能从2次转变成3次。”

      该行认为,本周美联储3月会议倾向于利好美元。尽管市场已经完全消化升息25个基点,但如果美联储调整预测,特别是上调2020及长期点阵图预期,那么美元将有望被推高。

      瑞银

      瑞银财富管理(UBS Wealth Management)外汇分析师Tan Teck Leng周三接受彭博采访时说道:“假如美联储在今晚听上去稍微更加鹰派的话,可能引发美元空头头寸的一些获利了结。”

      Tan指出,由于美国经济改善,鲍威尔可能转到今年加息四次的阵营;美联储明年可能再加息三次。

    &e如何投诉msp;澳洲国民银行

      澳洲国民银行(NAB)驻悉尼外汇策略师Rodrigo Catril表示:“美元短线仍有表现空间,特别是如果FOMC会议总体释放鹰派信号,美联储的立场可能不会足以推动加息点阵图中值从3次增加到4次,但很可能会将2019年的加息次数从2次增加到3次。”

      法国农业信贷

      法国农业信贷(Credit Agricole)驻香港的策略师David Forrester说:“我们关注点阵图的变化,预计今年加息次数将增至四次,每次25个基点。我们青睐做多美元兑澳元和纽元等商品货币,但鉴于股市的潜在反应,我们不倾向做多美元/日元。”

      

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